Philip Fisher được biết đến là người đi đầu trong việc tìm kiếm những doanh nghiệp có sự tăng trưởng mạnh mẽ và tiềm năng trong dài hạn. Với sự nghiên cứu, đánh giá tập trung cùng với sự theo dõi sâu sắc của mình, Philip Arthur Fisher đã xây dựng cho mình được một phong cách đầu tư vô cùng hiệu quả với nhiều thành công đáng ngưỡng mộ. Để hiểu rõ hơn về các lời khuyên cũng như các kinh nghiệm đầu tư của Philip Arthur Fisher, trader hãy theo dõi những chia sẻ sau đây nhé.
Sự nghiệp của Philip Fisher
Philip Fisher đã bắt đầu sự nghiệp đầu từ của mình vào năm 1928 sau khi ông rời khỏi trường Stanford Graduate School of Business. Lúc này, ông đã làm việc tại vị trí phân tích viên chứng khoán ở San Francisco cho Anglo – London Bank .
Vào năm 1931, ông đã quyết định thành lập cho riêng mình một công ty quản lý tài sản với tên gọi là Fisher & Co sau 2 năm làm việc.
Philip Fisher và sự nghiệp đầu tư của mình
Trong suốt gần 7 thập kỷ tính từ năm 1931 – 1999, Philip Arthur Fisher đã tự điều hành công ty của chính mình với những chiến lược lựa chọn cổ phiếu vô cùng thông tin và giữ lại chúng trong một khoảng thời gian dài. Nhờ vào điều này mà các khách hàng của ông đã đạt được các khoản lợi nhuận rất đáng kinh ngạc.
Philip Arthur Fisher có phong cách giao dịch như thế nào?
Phong cách giao dịch của Philip Arthur Fisher chủ yếu tập trung vào việc mua và nắm giữ các cổ phiếu chất lượng trong dài hạn. Quan trọng hơn hết đó chính là ông luôn đi tìm các cổ phiếu tiềm năng có thể tăng trưởng hơn trong lâu dài.
Là một nhà đầu tư tăng trưởng, Philip A. Fisher có sự yêu thích đặc biệt với các doanh nghiệp trẻ, có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ. Có một điều mà Philip Fisher không giống với các nhà đầu tư khác đó chính là ông không quan tâm về định giá quá nhiều.
Theo như Philip Fisher, những công ty nhỏ nhưng có tốc độ tăng trưởng cao lại có khả năng thu lợi nhuận cực kỳ, chỉ trong vòng một thập kỷ nó có khả năng gia tăng lên đến hàng trăm nghìn %.
Mặc dù rất ít khi xuất hiện trước các phương tiện truyền thông để chia sẻ về con đường hay phong cách giao dịch của mình. Thế nhưng cuốn sách “Cổ phiếu thường, lợi nhuận thi thường” của Philip Fisher đã tóm lược về 15 điểm quan trọng có thể giúp các trader hiểu một cách rõ ràng hơn về cách thức mà ông lựa chọn cổ phiếu.
Những tiêu chí lựa chọn cổ phiếu hiệu quả theo như lời khuyên của Philip A. Fisher
Khi bàn về vấn đề lựa chọn cổ phiếu đầu tư, Philip A. Fisher được biết đến là một trong số các nhà đầu tư có tầm ảnh hưởng và có sự nổi tiếng bậc nhất. Ông đã phát hiện ra một phương pháp tiếp cận vô cùng độc đáo cũng như có khả năng thành công cao trong việc đi tìm các cổ phiếu tiềm năng có sự tăng trưởng lớn. Như vậy các tiêu chí đó là gì? Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu ngay sau đây nhé.
Công ty cần phải có các dịch vụ hoặc sản phẩm thuộc thị trường tiềm năng
Nếu như một ngành công nghiệp đang có tiềm năng tăng trưởng nhanh chóng, thì những doanh nghiệp thuộc ngành đó cũng sẽ có thêm được rất nhiều cơ hội để tăng trưởng. Hiện nay, các ngành nổi bật mà các trader có thể quan tâm đến nhu là thực phẩm chức năng, năng lượng sạch, trí tuệ nhân tạo. Ở thời điểm hiện tại, sự cạnh tranh trong các ngành này chưa thật sự nhiều và việc mở rộng quy mô cũng sẽ có sự dễ dàng hơn.
Ban lãnh đạo cần xây dựng kế hoạch cho sự phát triển bền vững của công ty
Không một công ty hay sản phẩm/dịch vụ nào có thể mãi mãi tồn tại và duy trì được vị thế của mình trên thị trường. Chẳng hạn như Kodak và Yahoo, đây là các công ty đã từng rất thành công, tuy nhiên nó đã sụp đổ một cách không ngờ đến bởi vì không có sự đổi mới. Kodak là một hãng máy ảnh phim cực kỳ nổi tiếng, thế nhưng nó đã bị công nghệ máy ảnh kỹ thuật số thay thế.
Theo như ý kiến của ban lãnh đạo và các chuyên gia, một công ty luôn cần phải có kế hoạch nghiên cứu cũng như phát triển các sản phẩm mới thì mới có khả năng đáp ứng được nhu cầu của thị trường.
Công ty cần được ban lãnh đạo xây dựng kế hoạch cho sự phát triển bền vững
Công ty cần đặt sự quan tâm một cách hiệu quả vào R&D
Đầu tư cho tương lai là một việc vô cùng tốt, tuy nhiên trader cũng cần phải theo dõi đến tính phù hợp và sự hiệu quả của các quyết định đầu tư đó.
Công ty nổi bật về khâu bán hàng và doanh số so với các đối thủ
Khi doanh số có sự gia tăng, điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sẽ có lợi thế về quy mô. Chính điều này sẽ giúp cho giá thành sản xuất giảm xuống trên mỗi đơn vị sản phẩm và mang đến nhiều lợi thế cạnh tranh hơn.
Một ví dụ cơ bản về việc so sánh hai công ty bán lẻ đó là FPT Retail (FRT) và Thế giới di động (MWG). Bởi vì có quy mô rộng lớn, cho nên Thế giới di động có khả năng đàm phán giá cả tốt hơn với các nhà sản xuất. Từ đó, chi phí hoạt động của họ cũng sẽ được tối ưu hơn. Kết quả mang lại lúc này chính là biên lợi nhuận sau thuế của Thế giới di động cũng cao xấp xỉ gấp 3 lần so với FPT Retail.
Công ty có biên lợi nhuận ròng cao hơn so với các đối thủ trong ngành
Theo như Philip Arthur Fisher, khi biên lợi nhuận ròng của một công ty cao thì điều này cho thấy công ty có sự hoạt động hiệu quả hơn rất nhiều so với các đối thủ trên thị trường. Đồng thời, điều này cũng có nghĩa rằng việc công ty có khả năng “Giảm đau” trong giai đoạn khó khăn. Trader khi đầu tư nên lựa chọn các công ty có biên lợi nhuận ròng đứng đầu trong ngành để gia tăng thêm khả năng sinh lời cũng như đảm bảo việc đầu tư được hiệu quả hơn.
Biên lợi nhuận ròng của công ty có khả năng bền vững trong dài hạn
Để có thể đạt được sự bền vững ở trong dài hạn thì việc duy trì mức biên lợi nhuận tốt là điều cực kỳ quan trọng. Công ty nên tập trùng nhiều vào việc cắt giảm đi các chi phí hoạt động không đáng có nhằm đảm bảo không làm cho mức biên lợi nhuận ròng bị suy giảm. Điều này từ đó sẽ thể hiện lên được năng lực quản trị xuất sắc của các doanh nghiệp.
Cách đối đãi của công ty đối với người lao động
Những người lao động được đối đãi tử tế sẽ tạo ra các dịch vụ và sản phẩm chất lượng hơn. Philip A. Fisher đưa ra lời khuyên rằng nên tương tác trực tiếp với nhân viên nhiều hơn để họ có thể hiểu rõ về doanh nghiệp thay vì chỉ dựa vào các báo cáo lao động.
Ví dụ như các cửa hàng của Thế giới di động, các nhân viên ở đây đều vô cùng nhiệt tình và hướng dẫn khách hàng một cách tận tâm nhất. Đơn giản chỉ vì MWG có văn hóa doanh nghiệp rất tốt. Các nhân viên được đảm bảo sẽ có mức thu nhập hấp dẫn hơn khi mà có nhiều khách hàng cũng như sự đánh giá tích cực đến từ các khách hàng.
Sự tập trung của quyền lực cổ đông
Công ty nên né tránh việc giao các chức vụ quan trọng cho các thành viên trong cùng một gia đình vì điều này đôi khi sẽ rơi vào tình trạng thiếu động lực và rủi ro quản trị cũng gia tăng. Không những thế, chế độ lương thưởng cũng là điều cần được quan tâm đến nhiều hơn. Công ty nên kết hợp việc khen thưởng hàng năm cùng với khen thưởng hiệu suất công việc và giữa các cấp quản lý không nên tạo ra sự chênh lệch quá lớn.
Quyền lực của cổ đông có sự tập trung
Công ty cần phải có sự quan tâm đến đội ngũ lãnh đạo cấp cao đặc biệt hơn
Theo như quan điểm của Philip A. Fisher, đối với phong cách đầu tư là nắm giữ cổ phiếu ở trong khoảng thời gian dài, các trader nên cẩn trọng khi mà đối diện với các doanh nghiệp chưa thật sự có đội ngũ lãnh đạo tin cậy. Ông cũng nhấn mạnh rằng một khi doanh nghiệp càng lớn, thì sự suy tàn của nó cũng sẽ nhanh chóng diễn ra nếu như người kế nhiệm không có năng lực quản lý.
Công ty cần phải có cách phân bổ hợp lý về chi phí
Công ty cần tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện các khoản chi phí hoạt động để có thể tiến xa hơn. Mặc dù rất khó trong việc định rõ về mức chi phí hoạt động lý tưởng, thế nhưng khi so sánh với những công ty cùng ngành thì có thể giúp ích trong việc xác định doanh nghiệp tránh xa được các khoản chi phí hoạt động quá cao.
Tìm kiếm điểm mạnh để vượt trội hơn
Trong mỗi ngành nghề, để có thể thành công thì việc hiểu rõ về ngành và quan trọng hơn hết đó là tìm ra được điểm đặc biệt của doanh nghiệp. Chẳng hạn như trong ngành thép, doanh nghiệp có quy mô lớn cũng như sử dụng được công nghệ luyện thép hiện đại góp phần làm giảm chi phí sẽ mang lại lợi thế rất lớn trước các đối thủ cạnh tranh khác. Tương tự các doanh nghiệp khi hoạt động trong lĩnh vực cảng biển cũng cần phải có cảng nước sâu để nhằm đáp ứng được các xu hướng sử dụng tài siêu trọng trên toàn thế giới.
Công ty có triển vọng về sự phát triển bền vững
Lời khuyên mà Philip Fisher đưa ra ở đây đó chính là để đạt được mức lợi nhuận ổn định và giảm thiểu rủi ro thì các trader cá nhân nên tập trung nhiều hơn vào việc đầu tư dài hạn. Điều này sẽ cần phải đòi hỏi sự ưu tiên đối với các công ty có kế hoạch và tầm nhìn dài hạn. Không những thế, các trader cũng nên hạn chế đầu tư vào các doanh nghiệp tập trung quá nhiều vào báo cáo kết quả tài chính hàng quý – Investor Relations (IR). Theo như Philip Fisher, những doanh nghiệp như thế thông thường sẽ có sự tập trung nhiều vào kết quả ngắn hạn mà bỏ lỡ đi các kế hoạch tăng trưởng trong dài hạn.
Tập trung vào sự phát triển bền vững của công ty
Tránh đầu tư vào những công ty có cổ phiếu phát hành khá nhiều
Để có thể đạt được tăng trưởng trong dài hạn, công ty cần phải có được một nguồn lớn đủ lớn. Tuy nhiên, công ty cũng nên cân nhắc đến lợi ích của cả công ty cũng như là cổ đông ở hiện tại. Đối với trường hợp này, nguồn vốn mới nên được đưa vào đa dạng hóa bao gồm cả việc vốn được vay từ ngân hàng.
Có rất nhiều trường hợp doanh nghiệp thu hút cổ phiếu chiến lược và huy động vốn bằng cách liên tục phát hành cổ phiếu. Tuy nhiên, điều này sẽ khiến cho số lượng cổ phiếu bị pha loãng và làm giảm đi lợi ích từ tăng trưởng lợi nhuận, tức là suy giảm EPS.
Người điều hành là một nhà lãnh đạo đích thực
Người đứng đầu đích thực sẽ là người luôn giữ được sự bình tĩnh ở trong mọi tình huống và sẽ dẫn dắt công ty đi theo hướng đúng đắn nhất. Họ có nhận thức chính xác về các nguy cơ tiềm ẩn dù cho công ty đang trên đà thịnh vượng hoặc sẽ luôn đảm bảo được sự ổn định cho nhân viên khi công ty gặp phải vấn đề nghiêm trọng.
Lời khuyên của Philip A. Fisher cũng đã được Warren Buffett học hỏi thông qua việc được viết trong các bức thư gửi các cổ đông hàng năm đó là: “Hãy quên đi những tỷ suất sinh lời điên rồ của năm ngoái, chúng ta sẽ không thể đạt được kết quả đó ở trong tương lai”. Mặc dù quỹ đầu tư được Warren Buffett điều hành qua các vẫn vẫn đạt được mức lợi suất sinh lời cực kỳ ấn tượng.
Công ty có hệ thống hoạt động rõ ràng và minh bạch
Theo như Philip Arthur Fisher, tính minh bạch chính là một yếu tố vô cùng quan trọng đối với một doanh nghiệp. Ngay cả khi một doanh nghiệp có thể đáp ứng các tiêu chí khác một cách đầy đủ, nhưng nếu như thiếu đi tính minh bạch thì chúng ta cũng nên loại bỏ chúng ra khỏi danh sách cần quan tâm.
Không có một doanh nghiệp nào mà sẽ hoạt động tốt mãi mãi. Các trader nên tìm kiếm các doanh nghiệp có nhà quản lý xuất sắc, có thể trực tiếp đối mặt được với các khó khăn cũng như lỗi lầm của doanh nghiệp.
Những kinh nghiệm đầu tư ấn tượng của Philip Fisher
Trong cách tiếp cận đầu tư, cả Philip Fisher và Warren Buffett đều có khá nhiều điểm chung khi mà cả hai đều nhấn mạnh về lợi thế cạnh tranh và tính minh bạch của các công ty.
Warren Buffett được hưởng lợi nhờ vào sự hỗ trợ đến từ Benjamin Graham – người mà đã hỗ trợ ông trong việc xây dựng nền tảng chắc chắn về đầu tư giá trị cũng như về định giá cổ phiếu. Tuy nhiên, với sự cố vấn cũng như ý tưởng của Philip A. Fisher và Charlie Munger đã góp phần rất lớn vào sự thành công của Warren Buffett.
Quan điểm đầu tư của Warren Buffett đã được ông thay đổi. Thay vì đi tìm cổ phiếu giá rẻ để có thể bán ngay sau khi giá trở lại giá trị thực giống như Benjamin thì Warren Buffett đã đi đầu tư vào những công ty chất lượng như Coca Cola, Apple,… và sẵn sàng nắm giữ chúng trong một khoảng thời gian dài.
Ngoài ra, Philip A. Fisher còn gây ấn tượng với những vấn đề khác như việc quản lý danh mục đầu tư cho các trader cá nhân.
Hạn chế phân tán trong danh mục đầu tư quá nhiều
Philip Fisher cho rằng không nên tin tưởng và bị lôi cuốn quá nhiều vào các quảng cáo về việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mặc dù trong giới giao dịch có một câu nói rất nổi tiếng đó là “Đừng bỏ tất cả trứng vào cùng một giỏ”, thế nhưng Philip Fisher đã cho rằng việc phân tán “trứng” vào nhiều giỏ mà không có sự hiểu biết rõ ràng về từng giỏ (tức là mỗi cổ phiếu) thì đó mới chính là điều nguy hiểm.
Ý tưởng đa dạng hóa danh mục chính là để giảm thiểu đi các rủi ro không hệ thống và suy giảm đi mối liên kết giữa các cổ phiếu với nhau. Đối với các trader cá nhân, chỉ cần tập trung nhiều vào 3 đến 5 cổ phiếu là đã thật sự có thể đạt được mục tiêu này.
Danh mục đầu tư cần hạn chế phân tán quá nhiều
Nắm giữ các cổ phiếu xuất sắc trong khoảng thời gian dài
Theo như Philip Fisher, khi đã lựa chọn các cổ phiếu tiềm năng, thì sẽ rất ít khi có lý do để bán chúng. Nếu như công ty có sự phát triển và tăng trưởng tiếp tục trong dài hạn thì giá cổ phiếu cũng sẽ tăng cao hơn bất cứ mức giá nào mà trader mua vào. Hơn những thế, việc bán cổ phiếu sẽ đi kèm với rất nhiều rủi ro và trader sẽ không biết đâu mới là thời điểm lý tưởng để mua lại. Ngoài ra, trader còn có nguy cơ bị mất tiền nếu như đầu tư vào một loại cổ phiếu khác sau khi bán. Vì vậy, lời khuyên của Philip Fisher lúc này chính là nên giữ lại cổ phiếu lâu dài, ngay cả khi mà giá trị của chúng đã vượt qua mức hợp lý, tức là Overvalue.
Tập trung vào giá trị thực của cổ phiếu
Khi đã tìm ra được loại cổ phiếu có thể đáp ứng được đầy đủ các tiêu chí và mức giá ở hiện tại cũng hợp lý, Philip A. Fisher khuyên rằng trader không nên đặt mức giá thấp hơn so với giá ở hiện tại. Điều này đôi khi có thể khiến cho trader bỏ lỡ đi cơ hội đầu tư tuyệt vời nào đó.
Philip A. Fisher chia sẻ về một câu hỏi của một trader đã quyết định mua vào cổ phiếu với mức giá thấp hơn so với mức giá ở hiện tại chỉ để tiết kiệm được 50 xu. Kết quả của cuộc đầu tư này chính là cổ phiếu đó không có khả năng đạt được mức giá mà trader đó đã đặt. Trong vòng 25 năm qua, giá cổ phiếu đã gia tăng từ 35 USD/cổ phiếu lên đến mức giá 500 USD/cổ phiếu.
Tuy nhiên, điều quan trọng nhất ở đây mà trader cần phải ghi nhớ đó là đây là một cuộc đầu tư dài hạn và cổ phiếu này phải đáp ứng được đầy đủ những tiêu chí đã được đề ra.
Scuttlebut – Chiến lược lời đồn đoán
Philip Arthur Fisher đã đưa ra lời khuyên rằng không nên phụ thuộc quá nhiều vào các chỉ số cũng như là báo cáo phân tích ngành để đánh giá về một doanh nghiệp. Thay vào đó hãy nên tham khảo ý kiến từ các đối thủ cạnh tranh, khách hàng hoặc là nhân viên làm việc tại doanh nghiệp đó.
Nếu như đối thủ cạnh tranh thừa nhận rằng doanh nghiệp mà trader đang quan tâm đến có một sức mạnh vượt trội thì đây chính là một lợi thế cạnh tranh vô cùng quan trọng. Điều này có giá trị lớn hơn rất nhiều so với việc dành thời gian đọc báo cáo của doanh nghiệp đó.
Chiến lược lời đồn đại
Những cuốn sách nổi bật đáng đọc của Philip Arthur Fisher
- “Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường”: Đây là cuốn sách có tài liệu vô cùng quan trọng và có khả năng sẽ khiến tư duy đầu tư của trader được thay đổi, đặc biệt là nếu như trader muốn có được mức lợi nhuận đáng kể từ cổ phiếu. Cuốn sách này có sự ảnh hưởng đáng kể đến phong cách đầu tư của huyền thoại giao dịch Warren Buffett. Nó được viết với ngôn ngữ dễ hiểu và cung cấp rất nhiều ví dụ thực tiễn về doanh nghiệp. Đây chính là cuốn sách mà trader nên đọc khi mới bắt đầu tìm hiểu và tham gia vào thị trường chứng khoán.
- “Nhà đầu tư thận trọng ngủ ngon”: Cuốn sách này được Philip Fisher tập trung nhiều vào các đặc điểm của các nhà đầu tư thận trọng. Việc đầu tư có tính bảo thủ cũng được ông nhấn mạnh, tức là duy trì sức mua ở một mức rủi ro tối thiểu. Có 4 yếu tố chính trong đầu tư được Philip Fisher đặc biệt chú trọng đến là là: Tiếp thị, nhân sự, sự độc đáo và giá trị.
Tóm lại, Philip Fisher được biết đến là một nhà đầu tư hàng đầu và có tư tưởng ảnh hưởng to lớn đến với giới đầu tư trên toàn cầu. Philip Fisher chú trọng nhiều vào việc đi tìm những doanh nghiệp chất lượng và có tiềm tăng trong tăng trưởng dài hạn, ông đã xây dựng cho mình một quan điểm đầu tư vô cùng hiệu quả và độc đáo. Với tư duy sáng tạo và các lời khuyên đầu tư bổ ích, Philip Fisher đã trở thành một nguồn tài liệu quý giá mà các trader nên tìm hiểu trước khi bắt tay vào giao dịch.
Xem thêm:
Bill Hwang là ai? Thiên tài thao túng cổ phiếu chứng khoán
Hetty Green là ai? Phù thủy phố Wall cùng lối sống kiệt xỉ
Tôi là Trang Thái Hùng – tác giả của những bài viết trên ForexDictionary, với kinh nghiệm hơn 5 năm trong lĩnh vực đầu tư tài chính tôi muốn chia sẻ đến bạn đọc các kiến thức mà tôi đã tích luỹ được, vững kiến thức chọn được nơi đầu tư an toàn lợi nhuận khủng không còn là chuyện quá khó.
